FMI y Banco Mundial alertan sobre riesgos financieros por alta deuda y guerra en Oriente Medio tras reunión en Bangkok.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) clausuraron el domingo recién pasado su reunión anual en Bangkok, marcada por las advertencias sobre el elevado endeudamiento de las principales economías, los riesgos financieros asociados con la inteligencia artificial (IA) y las presiones inflacionarias derivadas de la guerra en Oriente Medio.

Tras siete jornadas de reuniones y actividades, la directora del FMI, Kristalina Georgieva, y el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, participaron en la ceremonia de firma para que Emiratos Árabes Unidos sea sede de los encuentros anuales de ambos organismos en 2029. El país estuvo representado por su ministro de Finanzas, Hadi Al Hussaini, y el gobernador de su banco central, Khaled Balama.

Durante el acto, Banga destacó el papel de Emiratos como centro para canalizar capital privado hacia los mercados emergentes, mientras Georgieva elogió a Tailandia por la organización de las reuniones.

CRECIMIENTO MUNDIAL, ENTRE LA IA Y EL ENCARECIMIENTO DE LA ENERGÍA

El martes, según el propio FMI proyectó que la economía mundial crecerá 3.1% en 2026 y 3.4% en 2027. Aunque la previsión para este año mejoró una décima respecto de la estimación anterior, el organismo advirtió que el panorama sigue expuesto a riesgos derivados de los conflictos, las tensiones comerciales y las vulnerabilidades fiscales.

En su informe Perspectivas de la economía mundial de octubre, el FMI también calculó que la inflación global alcanzará 4.7% en 2026, antes de moderarse a 4.1% en 2027. El encarecimiento de la energía y otras materias primas presiona los precios y limita la actividad económica, mientras la inversión vinculada con la IA contribuye a sostener el crecimiento.

El organismo señaló que las economías importadoras de energía que no participan directamente en la cadena de valor tecnológica afrontan un panorama más complicado. También advirtió que una escalada de los conflictos o una revisión de las expectativas sobre la IA podría deteriorar las perspectivas mundiales.

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DEUDA Y COSTO DEL FINANCIAMIENTO, OTRA ALERTA

El nivel de endeudamiento y el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos ocuparon otro lugar central en las discusiones. En su informe Fiscal Monitor, publicado durante las reuniones, el FMI advirtió que los riesgos fiscales aumentan debido al crecimiento de la deuda, las tasas de interés más elevadas y las persistentes presiones de gasto.

Rodrigo Valdés, director del Departamento de Asuntos Fiscales del organismo, señaló que las dificultades fiscales de las principales economías avanzadas pueden extenderse a otros países. El FMI instó a los gobiernos a actuar antes de que los mercados los obliguen a realizar ajustes más severos.

La presión también se refleja en el mercado de deuda. El organismo informó que el rendimiento promedio de los bonos soberanos a diez años de los países del G7 —Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Estados Unidos, Canadá y Japón— aumentó más de un punto porcentual entre febrero y septiembre, hasta alcanzar su nivel más alto en casi dos décadas.

El aumento de los rendimientos, según el FMI, implica mayores costos para los gobiernos que necesitan financiarse o refinanciar sus obligaciones. Esto puede reducir el margen disponible para responder a nuevas crisis, financiar servicios públicos o impulsar la inversión.

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LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL, CONCENTRA RIESGOS

Aunque la inversión en IA constituye uno de los factores que respaldan el crecimiento, el FMI advirtió que una caída de las expectativas sobre la rentabilidad de esta tecnología podría provocar una corrección en los mercados financieros.

En su Informe sobre la estabilidad financiera mundial, el organismo identificó tres riesgos principales: una corrección de los activos vinculados con la IA, un aumento de los rendimientos de los bonos soberanos y las amenazas cibernéticas que podrían afectar a los servicios financieros.

El FMI también advirtió que una caída pronunciada de la inversión en IA, si las ganancias de productividad o rentabilidad resultan inferiores a las esperadas, podría reducir los precios de los activos y repercutir en la actividad económica.

En un escenario adverso, según la agencia Reuters, analizado por el organismo, una fuerte contracción de la inversión en esta tecnología podría reducir el producto interno bruto mundial en 1.1% para 2028. Se trata de una proyección condicionada a ese escenario, no de la previsión central de crecimiento.

ASIA Y LOS MERCADOS EMERGENTES

Las reuniones también pusieron de relieve las diferencias entre economías que pueden aprovechar el auge tecnológico y aquellas más expuestas al encarecimiento de la energía, el crédito y las materias primas.

El FMI advirtió que el aumento de los rendimientos de la deuda y las presiones fiscales pueden repercutir en otras regiones a través de las condiciones de financiamiento.

En Asia, el organismo prevé una moderación del crecimiento en 2027 y señaló que las economías de la región no están exentas de los efectos de las mayores tasas de interés internacionales.

Para los países emergentes, refirió Reuters, la combinación de costos de financiamiento más altos y menor margen fiscal puede dificultar la respuesta ante nuevos choques económicos. El organismo ha insistido en la necesidad de fortalecer las cuentas públicas y orientar el gasto hacia medidas focalizadas, en lugar de mantener apoyos generales y prolongados que puedan agravar las presiones fiscales.

Las advertencias sobre deuda, inflación y riesgos tecnológicos marcaron así el cierre de las reuniones anuales, en un contexto en el que el FMI reconoce la resiliencia de la economía mundial, pero advierte que esa capacidad para resistir los choques no está garantizada.